2026-05-18 世界杯直播 146
拉开小超市里冰柜的门，在隔邻告白公司上班的小赵略作停留，移开了放在最高一格的“六个核桃”，选了一瓶功能饮料：“以前读书的时辰喝过一些，当今梗概已经有好几年没喝过‘六个核桃’了吧。”面临记者的发问，小赵捂嘴笑着说：“补脑这个功能，我好像没嗅觉到。”
在这家位于杭州市中心胡同里的小超市里，提及六个核桃的销量，雇主显得有些苦涩：“不好卖，一个月卖不了一箱（24瓶），早年也曾表象过一阵子，当今确切无东说念主问津。”
超市雇主的话，在六个核桃的母公司养元饮品（603156.SH）2025年年报上得回了印证：2025年营收净利双双下滑，中枢家具核桃乳（六个核桃）跌幅更是跳跃了17%。
“六个核桃”卖不动了（收罗图）
“六个核桃”如故你心目中的“补脑神器”吗？
“补脑”旧事：一个濒临歇业企业的逆袭
张开剩余85%方法略六个核桃当天的窘境，随隐私先回看它当年的崛起。
养元饮品的前身是河北元源保健饮品有限公司，竖立于1997年。这家公司曾两度易主，一度欠债高达900万元，钞票却独一550万元，处于歇业旯旮。
2005年，以姚奎章为首的58名职工以309万元接办了这家“烫手山芋”，创立了“六个核桃”品牌。其时植物卵白饮料商场已有露露杏仁露、椰树椰汁等强势品牌，但养元走了一条各异化门路——强调核桃“补脑”的传统食疗见解。
“平凡用脑，多喝六个核桃”的告白语也曾推出，速即占领了学生和家长的心智。养元并未停步于告白投放，而是相连扶直《最弘大脑》《挑战不成能》《经典咏流传》等智力竞技类节目，不时加固品牌“益智”的形象。
这套叮嘱号称教科书级别。据第三方估算，公司年营收一度冲上90亿元，养元饮品也从一家濒临歇业的企业，成长为国内核桃乳总共龙头，商场份额一度跳跃90%。2018年，养元饮品在上交所顺利上市，姚奎章一度登顶衡水首富。
“补脑”东说念主设还立得住吗？
然则，爬得越高，摔的可能也越重。
六个核桃顺利的基础，是“补脑”见解。但消耗者对这个见解的信任，正在坍塌。
早在2015年前后，就不时有消耗者以“六个核桃不补脑”为由拿告状讼。养分众人曾通过身分换算得出过数据：一罐240毫升的六个核桃，若以卵白质含量推算约含1.87个核桃，以脂肪含量推算约含1.58个核桃。若要达到“六个核桃”称号默示的养分，需一次性饮用10瓶。
图为“六个核桃”的宣传图
“六个核桃”究竟是商标如故家具开心？养元饮品在应诉时给出了一份颇具法律机灵但也让消耗者深感“被营销”的回话——“六个核桃”仅仅一个商标，并莫得任何文献明确指出一瓶饮料中一定含有6个核桃。
这么的回话虽在法律层面站住了脚，却在消耗者层面留住了不成逆的品牌信用裂痕。加上国度食药监总局曾异常发布消耗教导，强调从未批准过任何“补脑”类保健食物，围绕六个核桃的“智商税”争议就此澈底坐实。
正在超市选购饮料的小赵说：“当今买饮料我王人是先看配料表。六个核桃的身分里白砂糖排在第三位，含量大于4%。喝一瓶240毫升的六个核桃，相等于摄入了8.4克糖，嗅觉比许多碳酸饮料还要高。”
在“高糖+不补脑”的双重标签之下，六个核桃从“春节直立的硬通货”，渐渐沦为了“不知送啥就送它”的兜底选项。
冰火两重天的两份财报真相
在六个核桃在超市里的位置越来越被旯旮化的本质下，养元饮品交出了号称冰火两重天的2025年年报和2026年一季报。
养元饮品2025年年报披露，公司全年杀青营收53.36亿元，同比减少11.91%；归母净利润12.60亿元，同比减少26.84%。中枢家具核桃乳营收同比下滑约18%。七大销售区域确切全线下滑。西北、东北地区跌幅跳跃32%，2026世界杯最新押注登录平台而营收界限最大的华东区域，降幅也高达双位数。
养元饮品2025年年报截图
然则2026年一季报一出，商场豪情遽然回转：营收同比增长37.5%，净利润同比增长25.8%。
这组数据的“含金量”有若干？
谜底藏在日期里。2025年春节是1月29日，旺季销售红利大部分计入前一年第四季度，导致2025年Q1基数偏低；2026年春节是2月17日，销售旺季合座“推迟”到了当年第一季度。这种“春节错位”效应，是Q1功绩大幅反弹的中枢推手。
换言之，Q1的“开门红”更像是财务上的统计时差，而非商场需求的骨子性回暖。
红牛、电商、告白：后果成疑的“自救组合拳”
面临主业的劣势，养元饮品并未坐以待毙，而是接受了一系列措施自救，但从目下的情况来看，后果仍不彰着。
举例，2025年，养元代理的红牛安奈吉系列功能饮料营收达8.69亿元，同比增长33.76%，在总营收中占比提高至16%。这无意的增长，成为撑握养元年度功绩的进犯补充。
此外2026世界杯最新押注登录平台，养元正奋勉解脱对传统经销商渠说念的过度依赖。电商渠说念本年一季度杀青了爆发式增长——直销样式营收达4.41亿元，同比增长50.1%。零食量贩渠说念也运行孝敬可不雅销量，鸣鸣很忙（零食很忙与赵一鸣零食归拢后主体）踏进公司第二大客户。
但一个莫名的本质是：养元自2015年布局电商，到本年已整整十年，线上收入占比仍不及4%，大盘拉行为用相对有限。信得过能酿成界限效应的，仍是占总共主体的经销商渠说念。十年前运行卖饮料的娃哈哈、农夫山泉早已占据各大电商平台的头部份额，而六个核桃的门径昭着慢了一大截。
在品牌营销层面，养元饮品去年上半年荒凉地增多了告白进入，销售用度达到3.3亿元，同比提高3.73%。然则功绩并未因此被“砸起来”。与之酿成昭着对比的是，公司研发进入恒久偏低。2025年研发进入占营收比例已低至0.79%，而行业均值平凡在2%-3%。
年青东说念主口味变了，消耗场景也在变
更大的冲击随机来自总共消耗风俗的代际更迭。
距离2026年高考仅剩20余天，中考也已进入终末冲刺。往年到这个时辰，“六个核桃”的告白早就铺满了公交站台和电梯间。“平凡用脑，多喝六个核桃”的告白语，是无数家长心中的“备考标配”。
但是当今，很难说还有若干消耗者把“六个核桃”当有益目中的“补脑神器”。中国食物产业分析师朱丹蓬对媒体清楚，在健康科罚、养分科罚、体重科罚等需求驱动下，无糖饮料及功能性饮料的商场正在握续开释，往常“重功能、轻配料”的时间已过程去了。
博亚体育中国官方网站入口这意味着，六个核桃原先主打的“补脑”功能，对年青一代的眩惑力正在贬低；而它高糖、添加身分偏多的属性，又与当昨年青东说念主“看配料表”的消耗风俗相反。
更环节的是，六个核桃的中枢销售场景——春节直立——正在悄然消亡。数据披露，六个核桃的销售高度依赖春节旺季，一季度营收平凡占全年的30%到40%，二、三季度谋划不及全年40%。这种非常蛊惑的销售节拍，意味着一朝春节销售遇冷，就可能让全年的功绩滑入谷底。
此外，饮料赛说念的拥堵进程已经远超十年前。大批新型饮品品牌用低糖、零卡、功能性等标签，精确锁定了年青东说念主的心。而现制茶饮，也运行大界限进军瓶装饮料赛说念，平直挤压了包括六个核桃在内的传统饮料品牌的商场空间。
发布于：陕西省
